Les prix de l'or ont bondi lundi, atteignant un nouveau record historique au-dessus de 2 900 dollars l'once, après que le président américain Donald Trump a imposé un tarif de 25 % sur les métaux de base. Le métal non productif a été poussé à la hausse par les traders en quête de sécurité, craignant que les politiques commerciales de Trump puissent saper l'économie mondiale et entraîner une hausse de l'inflation.
Le XAU/USD se négocie à 2 905 $ et a atteint un sommet historique de 2 911 $. Dimanche, Trump a déclaré que les importations d'acier et d'aluminium aux États-Unis seraient soumises à un tarif de 25 %, y compris celles en provenance du Canada, des Émirats arabes unis et du Mexique. Cela a poussé les prix de l'or à la hausse, les haussiers franchissant finalement la barrière des 2 900 $ et visant 3 000 $ l'once.
Malgré cela, le sentiment du marché est resté positif, Wall Street restant en territoire positif. Le dollar a également augmenté, tout comme l'or, tandis que les rendements des bons du Trésor américain sont restés stables, ce qui pèse généralement sur les prix des métaux précieux.
L’or bénéficie également de la demande des banques centrales. Le World Gold Council (WGC) a révélé que les banques ont acheté plus de 1 000 tonnes d'or en 2024, la troisième année consécutive. Les achats des banques centrales ont augmenté de plus de 54 % sur un an pour atteindre 333 tonnes après la victoire de Trump, selon les calculs du WGC.
Cependant, les responsables de la Réserve fédérale ont commencé à se montrer un peu prudents, ce qui a empêché les prix de l’or d’augmenter fortement. Le témoignage du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devant le Congrès américain sera suivi de près par les traders. Toute allusion à un resserrement du marché pourrait peser sur l’or.
Le calendrier économique américain comprendra les discours de la Réserve fédérale, les données sur l'inflation, les données sur l'emploi et les ventes au détail.
La tendance haussière de l'or se poursuivra à moins qu'il n'y ait une clôture quotidienne en dessous de 2 900 $, ce qui pourrait ouvrir la voie à un repli. La dynamique reste haussière avec l'indice de force relative (RSI) dans des conditions de surachat, bien que les haussiers puissent toujours faire grimper les prix tant qu'il reste en dessous de la lecture extrême de 80.
La prochaine résistance sera le niveau psychologique de 2 950 $, suivi de 3 000 $. À l’inverse, si la paire XAU/USD passe sous les 2 900 $, le premier niveau de support sera de 2 850 $, suivi du plus haut du 31 octobre à 2 790 $. Une nouvelle faiblesse pourrait être observée au plus bas du 27 janvier, à 2 730 $.
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité en raison de son utilisation généralisée comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, en plus de son éclat et de son utilisation en joaillerie, l’or est largement considéré comme une valeur refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L’or est également largement considéré comme une couverture contre l’inflation et la dépréciation de la monnaie, car il n’est lié à aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Pour soutenir leurs devises en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour renforcer la perception de force économique et monétaire. Des réserves d’or élevées peuvent être une source de confiance dans la solvabilité d’un pays. Selon le World Gold Council, les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes de réserves d’or en 2022, d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars. Il s’agit du volume d’achat annuel le plus élevé jamais enregistré. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
L’or est négativement corrélé au dollar américain et aux bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve majeurs et des actifs refuges. L’or a tendance à augmenter lorsque le dollar s’affaiblit, ce qui permet aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L’or est également corrélé négativement aux actifs risqués. Un rebond du marché boursier tend à faire baisser le prix de l’or, tandis qu’une liquidation sur des marchés plus risqués tend à profiter à l’or.
Les prix peuvent changer en raison de divers facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une récession profonde pourraient rapidement faire grimper les prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif à faible rendement, l’or a tendance à augmenter lorsque les taux d’intérêt baissent, tandis que les coûts de financement plus élevés entraînent généralement l’or vers le bas. Néanmoins, étant donné que l’actif est coté en USD (XAU/USD), la plupart des mouvements dépendent de la performance du dollar américain (USD). Un dollar fort tend à maintenir les prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar faible peut les faire grimper.